山西配资公司也再度凸显该国应对日益沉重的债务负担存在的不确定性

　　法国总理弗朗索瓦·贝鲁未能在议会的信任动议中过关，导致共和国政府在一年多里第三次被迫更迭，也再度凸显该国应对日益沉重的债务负担存在的不确定性。

　　贝鲁为了给其不受欢迎的预算改革方案争取支持提出信任动议，但法国众议院各党派周一联手以压倒性多数对其提出谴责。仅有194名议员投票支持总理，投下反对票的多达364人。

　　贝鲁下台会带来什么后果？

　　法国总统埃马纽埃尔·马克龙可能任命一位新总理，或者解散国民议会并举行提前议会选举。换一个总理将引发新一轮的政治讨价还价，而时隔一年多再次举行议会选举可能加剧政治不稳定，并导致议会进一步分裂。

　　还有一种方案是马克龙接受极右翼国民联盟等政治对手提出的辞职要求。但马克龙已否决这一可能性，称他将完成到2027年届满的任期。

　　法国总理弗朗索瓦·贝鲁和总统埃马纽埃尔·马克龙谁可能领导新政府？

　　挑选新总理并不容易。当前的国民议会分裂成互相敌对的三派，没有明显的人选能推动立法进程。马克龙敦促议会的中间派盟友与温和左翼接触，试图建立能够抵御更多动荡、推动2026年预算的政治联盟，但迄今这些努力并未奏效。

　　马克龙还可能尝试从其本人所在中间派阵营挑选总理，如国防部长塞巴斯蒂安·勒科尔努，或类似财政部长埃里克·隆巴尔那样的技术官僚，后者是经验丰富的投资界人士，与左翼关系密切。

　　任命一位社会党人担任总理似乎注定会失败。该党领导人奥利维耶·福尔一直公开表示希望取代贝鲁，但目前把持几个重要阁员职位的保守派共和党表示，如果左翼掌权，他们可能会退出政府。

　　法国媒体还提到了司法部长热拉尔·达尔马宁的名字，他于2017年从共和党转投马克龙阵营，但目前有关达尔马宁或出任总理的说法仍属猜测。

　　马克龙为何不愿举行新的议会选举？

　　据报道，马克龙告诉盟友，若再次解散下议院，可能仍将出现与去年一样的分裂格局。

　　马克龙并未排除动用宪法权力举行新选举的可能。但新一轮投票不太可能解决导致议会分裂的根本性问题。若再次举行选举，民调显示没有任何政党或联盟有望赢得多数席位。

　　Ifop最近的一项民调显示，勒庞的国民联盟将获得32%至33%的选票，较上次选举略有下滑。左翼联盟可能获得25%的支持率，但左翼各政党之间——让-吕克·梅朗雄的极左翼“不屈法国”、共产党、绿党和社会党——已出现严重分歧。马克龙的中间派联盟支持率料将跌至15%，共和党紧随其后为13%。

　　新政府可能会在预算上做出怎样的妥协？

　　贝鲁提出440亿欧元（合520亿美元）的支出削减和增税计划，并称这是将赤字率从今年预期的5.4%降至2026年4.6%的关键。

　　其中最具争议的措施之一是取消两个公众假期。其他措施还包括对高收入人群征收新税，将养老金和福利支付冻结在2025年水平，以及可能出售政府持有的企业股份。

　　要找到折中方案并不容易，因为社会党提出的方案包含全面的财富税，以及将退休年龄从64岁恢复至62岁。这与马克龙更倾向亲商的政策议程背道而驰。

　　如果没有预算协议，法国的公共财政将会怎样？

　　法国的预算赤字是欧元区最庞大的，贝鲁下台意味着继任者将面临持续升高的债务。据经济研究称，若政界无法就控制财赤的措施达成一致，公共债务占GDP的比例到2030年可能上升10个百分点至125%。

　　自7月提出削减开支的方案以来，贝鲁加大了关于未能控制赤字后果的警告。他表示，法国财政支出水平达到“致命危险”程度，国家债务正以每一秒5000欧元的速度增加，到2029年利息支出将达到每年1000亿欧元。

　　贝鲁政府的目标是持续缩小预算赤字，到2029年将赤字率降至欧盟设定的3%以内。如果年底前未能通过预算案，议会预计将延续2025年的财政框架。尽管这会提供一定缓冲，但并不包含贝鲁提出的更严厉改革措施。

　　如果贝鲁被赶下台，金融市场将会作何反应？

　　早在贝鲁引发政治动荡之前，一些投资者已因公共财政恶化及政治不确定性而抛售法国国债，导致法国借贷成本相较其他国家上升。

　　衡量风险的一个关键指标是法国10年期国债与德国国债之间的收益率利差。该利差已小幅扩大，法国CAC-40基准股指也受到了冲击。市场压力在信任投票正式进行前已经得到某种程度的缓解，因为迹象表明该国不会提前举行议会选举。

　　随着大规模抗议即将来临——9月10日将有一场全民示威，9月18日还有工会罢工——人们担心政治危机将伴随新一轮社会动荡到来。

　　有关法国如何控制不断膨胀赤字的担忧也可能打击市场对欧元的需求。一位银行策略师称赤字是“欧盟信心的定时炸弹”。

　　隆巴尔此前表示，如果法国能够坚持债务削减计划，金融市场的紧张情绪将会缓解。他对实现今年赤字率5.4%的目标表达了信心，理由是税收收入符合预期且支出也处于受控状态。但这场政治动荡已影响到企业信心和经济需求水平。

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责任编辑：丁文武

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